តើវដ្តនៃការឡើងតម្លៃ RMB បានចាប់ផ្តើមហើយឬនៅ? (ជំពូកទី 1)

ចាប់តាំងពីខែកក្កដាមក អត្រាប្តូរប្រាក់ RMB លើគោក និងក្រៅប្រទេសធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកបានស្ទុះងើបឡើងវិញយ៉ាងខ្លាំង ហើយឈានដល់ចំណុចខ្ពស់នៃការស្ទុះងើបឡើងវិញនេះនៅថ្ងៃទី 5 ខែសីហា។ ក្នុងចំនោមពួកគេ RMB (CNY) បានកើនឡើង 2.3% ពីចំណុចទាបនៅថ្ងៃទី 24 ខែកក្កដា។ ទោះបីជាវាបានធ្លាក់ចុះមកវិញបន្ទាប់ពីការកើនឡើងជាបន្តបន្ទាប់ក៏ដោយ គិតត្រឹមថ្ងៃទី 20 ខែសីហា អត្រាប្តូរប្រាក់ RMB ធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកនៅតែកើនឡើង 2% ចាប់ពីថ្ងៃទី 24 ខែកក្កដា។ 20 អត្រាប្តូរប្រាក់ RMB នៅឯនាយសមុទ្រធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកក៏បានឡើងដល់ចំណុចខ្ពស់ផងដែរនៅថ្ងៃទី 5 ខែសីហា ដោយបានឡើងថ្លៃ 2.3% ពីចំណុចទាបនៅថ្ងៃទី 3 ខែកក្កដា។

សម្លឹងឆ្ពោះទៅមុខទីផ្សារអនាគត តើអត្រាប្តូរប្រាក់ RMB ធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ចូលទៅក្នុងបណ្តាញកើនឡើងដែរឬទេ? យើងជឿថាអត្រាប្តូរប្រាក់ RMB បច្ចុប្បន្នធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកគឺជាការឡើងថ្លៃអកម្ម ដោយសារការធ្លាក់ចុះនៃសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក និងការរំពឹងទុកនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់។ តាមទស្សនៈនៃភាពខុសគ្នានៃអត្រាការប្រាក់រវាងប្រទេសចិន និងសហរដ្ឋអាមេរិក ហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងនៃ RMB បានចុះខ្សោយ ប៉ុន្តែនៅពេលអនាគត យើងត្រូវឃើញសញ្ញាបន្ថែមទៀតនៃភាពប្រសើរឡើងនៃសេដ្ឋកិច្ចក្នុងស្រុក ក៏ដូចជាការកែលម្អនៅក្នុង គម្រោងដើមទុន និងគម្រោងបច្ចុប្បន្ន មុនពេលអត្រាប្តូរប្រាក់ RMB ធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកនឹងចូលទៅក្នុងវដ្តនៃការឡើងថ្លៃ។ នាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ អត្រាប្តូរប្រាក់ RMB ធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក ទំនងជាមានការប្រែប្រួលក្នុងទិសដៅទាំងពីរ។

តើវដ្តនៃការឡើងតម្លៃ RMB បានចាប់ផ្តើមហើយ។

សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកកំពុងធ្លាក់ចុះ ហើយ RMB កំពុងឡើងថ្លៃយ៉ាងអសកម្ម។
ពីទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចដែលបានបោះពុម្ពផ្សាយ សេដ្ឋកិច្ចអាមេរិកបានបង្ហាញពីសញ្ញាជាក់ស្តែងនៃការចុះខ្សោយ ដែលធ្លាប់បង្កឱ្យមានការព្រួយបារម្ភលើទីផ្សារអំពីការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ការវិនិច្ឆ័យពីសូចនាករដូចជាការប្រើប្រាស់ និងឧស្សាហកម្មសេវាកម្ម ហានិភ័យនៃការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅតែមានកម្រិតទាបបំផុត ហើយប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកមិនបានជួបប្រទះវិបត្តិសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលនោះទេ។

ទីផ្សារការងារបានត្រជាក់ចុះ ប៉ុន្តែវានឹងមិនធ្លាក់ចូលទៅក្នុងវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចទេ។ ចំនួនការងារមិនមែនកសិកម្មថ្មីនៅក្នុងខែកក្កដាបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងដល់ 114,000 ពីមួយខែទៅមួយខែ ហើយអត្រាគ្មានការងារធ្វើបានកើនឡើងដល់ 4.3% លើសពីការរំពឹងទុក ដែលបង្កឱ្យមានកម្រិតនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ច "Sam Rule" ។ ខណៈពេលដែលទីផ្សារការងារបានត្រជាក់ចុះ ប៉ុន្តែចំនួននៃការបញ្ឈប់ការងារមិនបានត្រជាក់ទេ ភាគច្រើនដោយសារតែចំនួនបុគ្គលិកកំពុងធ្លាក់ចុះ ដែលនេះឆ្លុះបញ្ចាំងថាសេដ្ឋកិច្ចស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលដំបូងនៃការចុះត្រជាក់ និងមិនទាន់ឈានចូលដល់វិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចនៅឡើយ។

និន្នាការការងារនៃឧស្សាហកម្មផលិត និងសេវាកម្មរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកគឺខុសគ្នា។ ម៉្យាងវិញទៀត មានសម្ពាធយ៉ាងខ្លាំងទៅលើការធ្លាក់ចុះនៃការងារផលិតកម្ម។ ដោយវិនិច្ឆ័យពីសន្ទស្សន៍ការងារនៃ PMI ផលិតកម្ម ISM របស់សហរដ្ឋអាមេរិក ចាប់តាំងពី Fed បានចាប់ផ្តើមដំឡើងអត្រាការប្រាក់នៅដើមឆ្នាំ 2022 សន្ទស្សន៍នេះបានបង្ហាញពីនិន្នាការធ្លាក់ចុះ។ គិតត្រឹមខែកក្កដា ឆ្នាំ 2024 សន្ទស្សន៍គឺ 43.4% ដែលជាការធ្លាក់ចុះ 5.9 ភាគរយពីខែមុន។ ម្យ៉ាងវិញទៀត ការងារនៅក្នុងឧស្សាហកម្មសេវាកម្មនៅតែមានភាពធន់។ ដោយសង្កេតមើលសន្ទស្សន៍ការងាររបស់ US ISM non-manufacturing PMI គិតត្រឹមខែកក្កដា ឆ្នាំ 2024 សន្ទស្សន៍នេះគឺ 51.1% កើនឡើង 5 ភាគរយពីខែមុន។

ប្រឆាំងនឹងផ្ទៃខាងក្រោយនៃការធ្លាក់ចុះនៃសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក សន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងធៀបនឹងរូបិយប័ណ្ណផ្សេងទៀត ហើយទីតាំងយូរអង្វែងរបស់មូលនិធិការពារហានិភ័យលើប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ ទិន្នន័យដែលចេញផ្សាយដោយ CFTC បានបង្ហាញថាគិតត្រឹមសប្តាហ៍នៃថ្ងៃទី 13 ខែសីហា ទីតាំងរយៈពេលវែងសុទ្ធរបស់មូលនិធិនៅក្នុងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកមានត្រឹមតែ 18,500 ឡូតិ៍ ហើយនៅក្នុងត្រីមាសទី 4 ឆ្នាំ 2023 វាមានច្រើនជាង 20,000 ឡូតិ៍។


ពេលវេលាប្រកាស៖ ថ្ងៃទី ១៤ ខែកញ្ញា ឆ្នាំ ២០២៤